发布日期：2024-12-28 03:38    点击次数：123

10年，对一个人来说足以从幼学之年到弱冠之年，也足以从翩翩少年到大腹便便。

但对一家车企来说，却可能是刚刚经历过生离死别。

前段时间，迎来十周年的小鹏终于扬眉吐气了一把，交出了史上最强的单季财报，也一扫前两年“在血海中游泳”的阴霾。

从数据来看，小鹏汽车今年三季度交付了46533辆新车，其中有15%是海外销量，总营收也水涨船高地来到了101亿元，同环比均大幅度增长；

展望今年四季度，小鹏8.7-9.1万辆的交付指引甚至翻了个倍，有望超越问界，跻身新势力前三；153-162亿元的营收也正在逼近蔚来，可见小鹏是真的站起来了。

展开剩余92%

但更值得关注的，其实是小鹏15.3%的毛利率：在连续5个季度攀升之后，已经较去年同期提升18个百分点，预计到2025年就能扭亏为盈！

难怪在发布会上，讲解技术的何小鹏再次露出了久违的笑容。

在强势的业绩表现之下，有不少人觉得小鹏这次可算稳了。但也有人担心，小鹏这次会不会和之前小鹏G6爆单一样，只是昙花一现？

今天，我们就从助力小鹏的三位功臣说起，来看看小鹏究竟是如何拿到晋级赛入场券的；又能否凭借一己之力，改变整个汽车行业的格局？

01. “贵人”捅破窗户纸

按照何小鹏的说法，第三季度毛利率能大幅度提升，主要是两个原因：技术降本的全面兑现，以及规模的全面增长。

但事实，却并没有表面看上去那么简单——

从财报数据来看，小鹏第三季度汽车业务的毛利率只有8.6%，毛利润7.568亿元，距离扭亏为盈还差得远。

相比之下，服务及其他利润率高达60.1%，7.87亿元的毛利润甚至比汽车这项主营业务还要高！

利润的来源，正是小鹏车生中最大的贵人——来自德国的大众集团。

早在今年2月份，小鹏就和大众集团签署了平台与软件联合开发技术合作协议，联合采购双方车型及平台的共用零部件，来降低生产成本（这里先挖个坑，我们后面会讲到）；

没过两个月，双方再次签署了EEA电子电气架构技术战略合作框架协议，算是大体敲定了“大众怎么给钱、给多少钱，小鹏要做什么、怎么做”的方案；

到了7月份，双方算是彻底确定了小鹏要为大众MEB平台和CMP平台的新车打造电子电气架构，通过提供平台、软件和智驾底层技术，向大众收取固定的技术服务费。

在这批新车在2026年量产后，这笔费用还会从“固定伤害”变成“百分比伤害”，和新车的销量直线挂钩！

技术变现，也成了小鹏改善毛利率的新引擎。

不过大众之于小鹏，可不只是“送财童子”这么简单。

在遇到大众之前，小鹏距离成为一家真正的车企，只差一层没捅破的窗户纸：

成本控制。

而大众中国董事长兼CEO贝瑞德，在接洽合作之前就当了一把捅破窗户纸的贵人，在饭桌上直截了当地告诉何小鹏——

“你们的小鹏G9(图片|配置|询价)我们已经拆解了，车辆内部结构之类的都非常好，但问题在于零部件的成本。这个贵了25%，那个贵了百分之十几，我不太明白到底贵在了哪里。”

一番话让何小鹏汗流浃背，也让何小鹏终于意识到：需要从内部入手降本增效。

这个契机，让小鹏迎来了车生中的第二位功臣，“车圈铁娘子”王凤英。

02. 恶人还需“恶人”磨

以技术见长的何小鹏在很多人眼里更像是个老好人，并不擅长用铁腕手段管理企业。

入主小鹏的王凤英，刚好当起了这个降本增效的“恶人”。

关于这位铁娘子的传奇事迹，可以戳这篇：拯救小鹏的王凤英：七分药三分毒？！

有人说，王凤英将长城那一套“对贪腐0容忍”的态度，原封不动地搬到了小鹏的身上。

（在长城，哪怕去供应商的食堂吃饭、拿一瓶矿泉水都要报备，对方安排车接车送也必须拒绝，更不用说逢年过节的礼物红包，乃至赤裸裸的利益输送了）

何小鹏曾在一次采访中提到过：“以汽车座椅为例，她只问了有哪些功能、什么材质，就知道成本是不是高了；她对成本控制很凶残，给我们创造了降本和提升毛利的空间。”

就连海运滚装船价格比集装箱便宜这种小细节，也逃不过王凤英的法眼。

这样做的结果，是小鹏的采购部门直接来了一波“大换血”。上到部门负责人、下到普通员工，不少人在上班时间被警方带走，停职接受调查。

最终在王凤英的推动下，小鹏不仅和优质供应商建立起了长期合作伙伴关系，通过规模化降低成本，更是和大众集团展开了联合采购，进一步降低采购费用。

而小鹏今年的目标，是智驾BOM降本50%、整车的动力及硬件降本25%。

至于实没实现，大家可以从小鹏最近的两台新车一探究竟。

8月上市的纯电A级轿车MONA M03只要11.98万起售，上市48小时超3万台的大定量，着实给比亚迪和埃安上了一波压力；

定位中大型“AI智驾掀背轿跑”的P7+，满配的710km版本甚至都没到20万元！

根据何小鹏本人的说法，小鹏只需要专注技术把产品做好，“拿到合理的利润”就够了。随着规模化和技术的发展，小鹏的毛利和现金流也会越来越健康。

而王凤英的另一个“神操作”，机智的小伙伴应该已经发现了，就是对SKU下狠手。

相比于G9上市时6款车型、3种选装包的眼花缭乱，如今的小鹏可以说是异常精简。

MONA M03只给了3款车型，选装包只有音响；P7+更是只剩长续航和超长续航两个版本（不含500台的限定版），包括智驾在内所有配置都是全系满配！

这样一来，既解决了用户的“选择困难症”、提升了满意度，又让小鹏能够专注于前端的生产管理和后端的销售，提高效率。

双管齐下，才有了小鹏破纪录的订单量。

“即便已经按照MONA上市流量的5倍做扩容，但还是没想到流量有20多倍，直接把服务器干崩了”……可见P7+到底有多火爆。

不过接下来，才是小鹏在近年来的最大难题：如何跨过产能地狱。

这一点，同样离不开王凤英的帮助，但更离不开何小鹏的信任。

就在今年年初，小鹏汽车进行了一轮重大的组织架构调整，生产制造负责人由张利担任。而这位张利不仅是前长城汽车制造总经理，还是王凤英的丈夫！

在这一系列人事调整后，下半年的小鹏MONA M03从9月份起交付破万，每月还能攀升至少30%的产能；

而P7+不仅上市前就做了提前备货，上市后还迅速启动了双班生产，这才有了小鹏声称12月能够破万的交付量。

但小鹏能活下来的最大功臣，还得说是1万多名“自己人”。

03. 最大的功臣是“自己人”

在很多人的印象里，小鹏的核心技术就是智驾和智舱。

确实，小鹏不仅是全球第一家实现城市智驾的车企（特斯拉FSD只强调“完全自动驾驶能力”），也在国内率先落地了端到端大模型，想要通过智驾改变人们的出行方式；

也确实，很多小鹏用户都对小P的聪明劲儿印象深刻。

但如今的小鹏，并不是只有“智能化”这一个标签。大家可能都没意识到，小鹏在三电领域的核心技术，已经强到T1甚至T0.5的级别了！（上面还有几家T0）

就比如小鹏是国内最先推出800V高压SiC平台的车企，G9在2022年就拥有了480kW的超充能力；

再比如P7+ 602km版本的能耗只要11.6kWh/100km，这可是一台车长5米多、整备质量近2吨的大车，居然能和轻了200多公斤的Model 3打得有来有回；

厚度109mm的电池包同样刷新了行业记录，以至于被外界造谣小鹏用了不够安全的软包电池，逼着小鹏法务部出来辟谣；

包括前几天在小鹏AI科技日上发布的鲲鹏超级电动（增程）体系，也有着430km纯电续航、93.5%的CLTC工况效率、12分钟10-80%的5C充电等好几项行业第一。

不出意外的话，小鹏的增程车明年就会和大家正式见面（除了确定搭载增程系统的“陆地航母”之外，很可能还会有不止一台新的增程车型）。

看到这里，很多人觉得小鹏终于跑通了自己的造车逻辑，也能凭借自身的技术优势活下来。

但造车、卖车是一家车企要做的事，并不是小鹏的“终极形态”。

小鹏未来10年的目标，是成为一家面向全球的AI公司！

小鹏的AI技术，并不只是让小P具备自主思考能力、让摄像头预瞄路面调节底盘、或是提升下音响表现那么简单，而是能够改写汽车行业、乃至人们日常生活的一整套解决方案。

举个例子，小鹏专为AI大模型研发的图灵芯片，就能同时应用在AI汽车、飞行汽车和AI机器人身上，提供软件所需的高算力；

智能驾驶的端到端大模型和纯视觉感知系统，又和飞行汽车、以及AI机器人行动的底层逻辑共通；

就连小P类人的流畅对话能力，也是AI机器人最需要的。

这也就意味着，小鹏只需要在车端打通“芯片+智舱+自动驾驶”，就能把技术无缝衔接到隔壁的飞行汽车和机器人领域，从而改写整个汽车行业、乃至人们的日常生活！

截止本公告日，股东张家界市经济发展投资集团有限公司已累计质押股份5632.0万股，占其持股总数的49.99%，股东张家界市武陵源旅游产业发展有限公司已累计质押股份3023.72万股，占其持股总数的99.99%。本次质押后张家界十大股东的累计质押股份占持股比例(占持股比例的计算以公司最新一期财务报表公布的十大股东的持股总数为基准)见下图：

截止本公告日，股东邱坚强已累计质押股份1.58亿股，占其持股总数的43.91%。本次质押后森马服饰十大股东的累计质押股份占持股比例(占持股比例的计算以公司最新一期财务报表公布的十大股东的持股总数为基准)见下图：

而且边际成本，几乎可以忽略不计……

至于这件事究竟有多难？我想技术出身的何小鹏，自信的表情就已经给出了答案。

04. 写在最后

在何小鹏看来，未来3年将会是中国汽车行业最残酷的淘汰赛阶段。

一方面，新能源渗透率将会势不可挡地提升至85%以上；

另一方面，AI的变革将会驱动市场份额走向整合，也就是“二八法则”所说的前20%的车企吃掉80%的市场份额。

在这一背景下，唯有强大的资源整合能力和规模化效应才能确保车企留在牌桌上，而深度的全栈自研能力将会成为竞争的胜负手。

今年有目共睹的内卷，已经是中国汽车史上最高的竞争烈度；

明年，只怕会比今年竞争更加激烈。

留下来的那些成功者们融资融券最高几倍杠杆，现在正在血海中游泳；而未来，海水终会变蓝。

发布于：北京市

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